Σχεδόν μηδενικά επιτόκια στη σημερινή δημοπρασία γερμανικών ομολόγων. Άρα, τα spreads με όλους τους άλλους αυξάνουν!

Δημοπρατήθηκαν σήμερα γερμανικά 2ετή ομόλογα ονομαστικής αξίας 4 δισ. Οι προσφορές έφτασαν το 1,9 του ζητούμενου και συγκρίνονται με το 1,86 που είναι ο αντίστοιχος μέσος για τα γερμανικά 2ετή φέτος.

Η μέση απόδοση ήταν 0,10% με το μέσο όρο να βρίσκεται στο 0,19% για τη φετινή χρονιά, ενώ η.... γερμανική κεντρική τράπεζα θα κρατήσει το 19,9% της έκδοσης σε σύγκριση με το 14,2% που είναι ο μέσος για τις υπόλοιπες εκδόσεις του 2012.

Πληροφορίες: reuters.com
Σχόλιο RYaN: Το γερμανικό επιτόκιο πέφτει, άρα το άνοιγμα της ψαλίδας (γνωστό και ως spread) με τα υπόλοιπα ευρωπαϊκά αυξάνει. Είναι το αντίστροφο χτύπημα. Αν για παράδειγμα τα γαλλικά ομόλογα καταφέρουν (ας πούμε) να παραμείνουν σταθερά, εντούτοις το άνοιγμα με τα γερμανικά θα έχει αυξηθεί. Φυσικά δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι το μεγαλύτερο πρόβλημα στην κρίση χρέους της ευρωζώνης είναι η άρνηση για κοινά ουσιαστικά εργαλεία αντιμετώπισης του προβλήματος, λόγω ισχυρής ανομοιομορφίας κυρίως μεταξύ της Γερμανίας και των υπολοίπων. Οπότε ακόμα και η αυξημένη παρακράτηση ομολόγων από τη Bundesbank για να προωθηθούν στην ΕΚΤ ή στο eurosystem, δε μπορεί να αντιμετωπίσει το πρόβλημα, αφού οι τελικοί αγοραστές των κρατικών ομολόγων θα είναι ιδιωτικές τράπεζες.

http://papaioannou.wordpress.com